Kennzahlen für Investoren — KGV, KBV, Dividende, ROE
Vier Verhältniszahlen sagen dir in Sekunden, ob eine Aktie billig oder teuer ist — und ob das
Geschäft dahinter gut oder mittelmäßig ist. Aber Vorsicht: billig ist nicht automatisch gut.
Aktie A hat ein KGV von 8, Aktie B eines von 35. Welche ist das bessere Investment?
KGV 8 vs. KGV 35 — welche Aktie ist besser?
Die vier wichtigsten Zahlen
KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) = Kurs ÷ Gewinn je Aktie → wie viele Jahresgewinne du zahlst
KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis) = Kurs ÷ Buchwert je Aktie → wie viel du fürs Eigenkapital zahlst
Dividendenrendite = Dividende je Aktie ÷ Kurs → wie viel Ausschüttung du bekommst
ROE (Eigenkapitalrendite) = Gewinn je Aktie ÷ Buchwert je Aktie → wie gut das Geschäft ist
Der Aktien-Bewertungs-Rechner
Stell die vier Eckwerte einer Aktie ein (alles je Aktie). Die Kennzahlen und Ampeln aktualisieren sich live:
Aktienkurs80 €
Gewinn je Aktie (EPS)5,00 €
Buchwert je Aktie (Eigenkapital)40 €
Dividende je Aktie2,00 €
KGV
—
billig / teuer?
KBV
—
Preis fürs Eigenkapital
Dividendenrendite
—
Ausschüttung
ROE (Qualität)
—
wie gut das Geschäft?
—
Wie die Kennzahlen zusammenhängen
KGV, KBV und ROE sind keine getrennten Zahlen — sie sind verbunden:
KBV = KGV × ROE
Das erklärt, warum ein hohes KBV nicht automatisch „teuer" heißt: Eine Firma mit hoher Kapitalrendite (ROE) darf
über ihrem Buchwert handeln — sie macht aus jedem Euro Eigenkapital eben mehr. Genauso ist ein hohes KGV nur dann
gerechtfertigt, wenn die Firma stark wächst. Faustregel dafür ist das PEG: KGV geteilt durch die Wachstumsrate
— grob um 1 gilt als fair.
Ehrlich eingeordnet: Bei Verlusten ist das KGV sinnlos (negativ), bei zyklischen Firmen
schwankt es stark. Kennzahlen sind ein Filter, kein Urteil — immer im Branchenvergleich, im Trend über Jahre
und zusammen mit dem Cashflow (Block 8) lesen.
💶 Was heißt das für dich?
Nie auf eine einzige Kennzahl wetten. Kombiniere Bewertung (KGV, KBV) mit Qualität (ROE) und Wachstum.
Billig ≠ gut. Ein niedriges KGV kann eine Value-Falle sein — das Geschäft schrumpft, deshalb ist es billig.
Teuer kann fair sein. Ein hohes KGV ist okay, wenn echtes, profitables Wachstum dahintersteckt — aber die
Erwartung muss auch eintreffen.
Vergleiche mit den Wettbewerbern derselben Branche, nicht mit dem Gesamtmarkt.
Tipp: Im 🔵 Geek-Modus steht KBV = KGV × ROE — warum Qualität einen
höheren Preis rechtfertigt.