Wirtschaftsschule · Block 8 · Lektion

Bilanz-Kennzahlen — der Firmen-Check in vier Zahlen

Du musst nicht jede Zeile eines Geschäftsberichts lesen. Ein paar kluge Verhältniszahlen verdichten Bilanz, GuV und Cashflow zu einem schnellen Gesundheits-Check — krisenfest, rentabel, zahlungsfähig?

Zwei Firmen melden beide 30 Mio. € Gewinn. Die eine hat 100 Mio. Eigenkapital, die andere 600 Mio. Welche ist für ihre Eigentümer das bessere Investment?

Gleicher Gewinn — welche Firma ist besser?

Vier Zahlen, drei Fragen

Gute Kennzahlen beantworten je eine klare Frage:

Eigenkapitalquote = Eigenkapital ÷ Bilanzsumme → wie krisenfest?

Verschuldungsgrad = Fremdkapital ÷ Eigenkapital → wie viel Hebel?

Eigenkapitalrendite (ROE) = Nettogewinn ÷ Eigenkapital → wie rentabel?

Liquidität = Umlaufvermögen ÷ kurzfristige Schulden → zahlungsfähig?

Der Firmen-Check (alles in Mio. €)

Stell die vier Eckwerte ein und beobachte die Ampeln. So bekommst du in Sekunden ein Gefühl für die Gesundheit einer Firma:

Eigenkapital200

Fremdkapital (Schulden)300

Umlaufvermögen (kurzfristig verfügbar)180

Nettogewinn pro Jahr30

Eigenkapitalquote

—

krisenfest?

Verschuldungsgrad

—

wie viel Hebel?

Eigenkapitalrendite

—

rentabel?

Liquidität

—

zahlungsfähig?

—

Die ROE-Falle: Rendite kann gehebelt sein

Eine hohe Eigenkapitalrendite sieht toll aus — kann aber zwei ganz verschiedene Ursachen haben: ein wirklich gutes Geschäft, oder einfach sehr viel Fremdkapital. Wenig Eigenkapital im Nenner treibt die Rendite hoch, bringt aber die Krisenanfälligkeit gleich mit (siehe Bilanz-Lektion).

Deshalb liest man Kennzahlen nie einzeln: Eine ROE von 30 % bei einer Eigenkapitalquote von 8 % ist kein Qualitätssiegel, sondern ein Warnsignal. Erst Rentabilität und Stabilität zusammen ergeben das Bild.

Ehrlich eingeordnet: Es gibt Dutzende Kennzahlen (Zinsdeckung, Gesamtkapitalrendite, Lagerumschlag …). Diese vier decken die drei Kernfragen ab: Stabilität, Rentabilität, Liquidität. Und immer gilt: im Trend über Jahre und im Branchenvergleich lesen, nie als nackte Einzelzahl.

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Krisenfest? Eigenkapitalquote — je höher, desto stabiler.
Zu viel Hebel? Verschuldungsgrad — hohe Schulden machen anfällig.
Rentabel? Eigenkapitalrendite — aber im Licht der Schulden lesen.
Zahlungsfähig? Liquidität — kann sie ihre kurzfristigen Rechnungen decken?

Immer im Trend und im Branchenvergleich — und zusammen mit dem Cashflow aus der letzten Lektion.

Tipp: Im 🔵 Geek-Modus steht die ROE-Falle — warum eine hohe Rendite auch nur geliehen sein kann.